- 環球投資及多元資產策略師
香港, 個人投資者
切換至其他網站本刊所載見解反映作者於撰文時的觀點，其他團隊可能觀點各異，或會作出不同的投資決策。閣下投資的價值可能高於或低於初始投資時的水平。本刊所載第三方數據被視為可靠，惟概不保證其準確性。
現金約5%的收益率可謂非常吸引；然而，從過去六個加息週期來看，在市況明朗之前一直持有現金，或會導致總回報相對債券出現虧損，故投資者或須考慮及早從現金轉投長債。
我們以1980年起美國聯儲局過去六個完整利率緊縮週期的最後一次加息為起點，分析現金、國庫券、債券（以彭博綜合債券指數為代表）及企業債券（以彭博美國企業債券指數為代表）的三年總回報。
圖一
上圖說明我們觀察的所有債券策略回報約為現金回報的兩倍。儘管部分債券息率低於現金，但綜觀過去六個聯儲局加息週期，債券的平均收益遠高於現金。由於企業債券孳息率較高及息差收窄時期較多，為正回報淨額增值，故企業債券表現優於國庫券及彭博綜合債券指數。
有關使用任何第三方數據的免責聲明，請參閱www.wellington.com/hk/3rd-party-data。
推薦閱讀
顯示
of
投資見解文章
已封存的文章
info
已封存的文章仍可於網站取閱，惟於閱讀該類較舊文章時，應留意發表日期。
焦點圖解：四大範疇蘊藏高收益機遇
我們認為市場將在2024年持續波動，可能會產生更大的特殊差異，並帶來更有利的入市良機，投資者或可從四大高收益信貸範疇中發掘機遇。
event
速覽
2025-03-11
已封存的文章
info
已封存的文章仍可於網站取閱，惟於閱讀該類較舊文章時，應留意發表日期。
已封存的文章
info
已封存的文章仍可於網站取閱，惟於閱讀該類較舊文章時，應留意發表日期。
投資債券的理據：
何以現金只是權宜之計
投資債券長遠而言比持有現金吸引？兩位專家環球投資策略師Nanette Abuhoff Jacobson及投資策略分析師Patrick Wattiau就以上議題分享見解。
event
速覽
2024-08-31
已封存的文章
info
已封存的文章仍可於網站取閱，惟於閱讀該類較舊文章時，應留意發表日期。
已封存的文章
info
已封存的文章仍可於網站取閱，惟於閱讀該類較舊文章時，應留意發表日期。
靈活債券投資
把握範疇輪換機遇
債市經歷一輪升勢，固定收益投資組合經理Rob Burn認為較高息類別機遇仍存，惟投資者須作靈活部署。
event
速覽
2024-02-29
已封存的文章
info
已封存的文章仍可於網站取閱，惟於閱讀該類較舊文章時，應留意發表日期。
已封存的文章
info
增長放緩、通脹高企下的已封存的文章仍可於網站取閱，惟於閱讀該類較舊文章時，應留意發表日期。
債券部署
美國國庫券孳息曲線近月顯著趨平，部分投資者認為或預示該國經濟將陷入衰退，固定收益投資組合經理Rob Burn卻有不同見解。（僅提供英文版本）
繼續閱讀
event
速覽
2023-07-31
已封存的文章
info
已封存的文章仍可於網站取閱，惟於閱讀該類較舊文章時，應留意發表日期。
參考網站連結
相關投資見解
重要披露
在未有威靈頓投資管理明確書面批准的情況下，概不可複製或轉載本刊全部或任何部分內容。本文件僅供參考之用，並非任何人士要約或邀請認購威靈頓投資管理（盧森堡）SICAV基金III系列的股份。本文件所載資料不應被視為投資建議，亦非買賣任何股份之推介。基金投資不一定適合所有投資者。所載見解反映作者於撰文時的觀點，可予更改而不作另行通知。投資者於作出投資決定前，務請細閱基金及子基金的產品資料概要、基金招股章程及香港說明文件，以了解詳情（包括風險因素），其他有關文件包括年度及半年度財務報告。
由威靈頓管理香港有限公司刊發。投資涉及風險。過去業績並不代表將來表現。本文件未經香港證券及期貨事務監察委員會審閱。
不論有何投資目標或服務期望，我們銳意超越環球基金投資者與顧問所期
© 2024年，威靈頓管理香港有限公司。版權所有。
WELLINGTON MANAGEMENT®是Wellington Group Holdings LLP的註冊服務商標。
威靈頓管理香港有限公司（Wellington Management Hong Kong Limited）是一家於香港註冊成立的私人有限公司，地址為香港中環金融街8號國際金融中心二期17樓。其獲香港證券及期貨事務監察委員會發牌，並受其監管，CE編號為AJB478。