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投資風險

投資風險

所有投資均涉及風險,包括可能損失本金。以下是本網站提述的各個資產類別附帶的部份一般風險。本列表並不涵蓋所有風險。每項特定的投資策略及產品均有其特定風險,風險亦有所不同。

另類投資風險 — 另類投資一般會使用槓桿,可能會令潛在損失擴大。此外,它們可能承受較高的流動性不足、波動性及交易對手風險等其他風險。

資產/按揭抵押證券風險 — 按揭相關及資產抵押證券須承受提早還款風險,即是證券的相關貸款本金可能獲提早償還,與購買時所預期不同。受提早還款風險的影響,按揭相關及資產抵押證券的存續期可能難以預測。

非投資級別風險 — 與投資級別證券的違約風險相比,較低評級證券在支付利息及/或本金方面的違約風險明顯較高。較低評級證券於第二市場的流動性通常顯著低於投資級別證券市場,價格經常顯著較為波動,而交易時的買賣價差亦會較大。

資本風險 — 投資市場須承受經濟、監管、市場氣氛及政治風險。在投資之前,所有投資者均應考慮可能影響其資本的風險。您持有的投資價值可能高於或低於最初投資時的價值。

商品風險 — 與傳統股票或固定收益證券的投資相比,投資於商品市場的波動性可能較高。商品掛鈎衍生工具的價值可能受到整體市場走勢的變化、商品指數波動性、利率變化或影響特定商品或行業的事件所影響。

普通股風險 — 普通股須承受多項因素影響,包括經濟狀況、政府監管、市場氣氛、本地和國際政治事件、環境和技術議題,以及個別公司的盈利能力與經營能力。  若這些因素出現不利的轉變,股票證券價格可能因此下跌,而且無法保證基金經理能夠預測這些變化。  部份股票市場的波動性高於其他市場,可能帶來更高的損失風險。普通股代表擁有發行人的股權或所有權權益。

集中風險 — 集中投資於相對少量的證券、板塊、行業或地區可能顯著影響表現。

信貸風險 — 當發行人或擔保人的財務狀況及/或業務出現不利轉變時,固定收益證券的價值可能下跌,或該證券的發行人或擔保人可能無法在到期時支付利息或本金。一般而言,較低評級證券的信貸風險高於較高評級證券。

貨幣風險 — 投資於貨幣、貨幣衍生工具或類似工具,以及以外幣計價的證券時,須承受特定貨幣相對一種或以上其他貨幣的價值出現轉變的風險。

新興市場風險 — 投資於新興及前緣國家可能帶來以下風險,例如:貨幣匯率變化;市場流動性較低及可用資料較少;政府對交易所、經紀及發行人的監管較少;社會、經濟及政治的不確定性增加;以及價格波動性較大。與已發展市場相比,這些風險可能顯著較高。

股市風險 — 股票市場須承受多項因素影響,包括經濟狀況、政府監管、市場氣氛、本地和國際政治事件,以及環境和技術議題。

固定收益證券市場風險 — 固定收益證券市場須承受多項因素影響,包括經濟狀況、政府監管、市場氣氛,以及本地和國際政治事件。此外,固定收益證券的市場價值將因應利率變動、貨幣價值及發行人的信譽而波動。

F外國及新興市場風險 — 投資於外國市場可能帶來本土市場通常不會附帶的風險。這些風險可能包括貨幣匯率變化;市場流動性較低及可用資料較少;政府對交易所、經紀及發行人的監管較少;社會、經濟及政治的不確定性增加;以及價格波動性較大。在新興市場,這些風險可能會較高,亦可能產生有別於成熟市場的風險。

對沖風險 — 任何利用衍生工具的對沖策略均可能無法實現完全對沖。

利率風險 — 一般來說,固定收益證券的價值會隨著利率轉變而出現逆向變化。與短期固定收益證券相比,利率轉變對長期固定收益證券投資帶來不利影響的風險較高。

發行人特定風險 — 由特定發行人發行的證券可能受到該發行人獨有的因素所影響,因此或會導致該證券的回報與市場回報不同。

槓桿風險 — 運用槓桿將為投資組合帶來較高程度的額外風險,包括 (i) 投資損失高於那些不以槓桿進行的投資;(ii)由於催繳保證金而被迫把投資持倉提前變現。

長短倉策略 — 如果策略的長倉及短倉同時向相反和不利的方向移動,該策略或會出現較大損失。

房地產證券風險 — 投資於房地產投資信託(REIT)等主要從事房地產業務公司的證券所附帶的風險包括:房地產價值的週期性;與一般及本地經濟狀況相關的風險;過度建設及競爭加劇;人口結構趨勢;利率上升及其他房地產資本市場的影響因素。

回購及逆回購風險 — 回購和逆回購交易均涉及交易對手風險。  逆回購交易亦涉及投資者有責任回購的證券市場價值可能跌至低於回購價格的風險。

衍生工具風險 — 衍生工具通常用於另類投資,其表現可能反覆波動,並涉及不同程度的風險。衍生工具的價值或受整體市場走勢的變化、特定公司的業務或財務狀況、指數波動性、利率變化或影響特定行業或地區的因素所影響。其他相關風險包括交易對手可能違約,以及特定衍生工具的潛在流動性風險。此外,由於不少衍生工具提供的市場風險承擔遠高於訂立交易時所支付或存放的資金,因此相對輕微的不利市場變動不僅可能會導致損失全部投資,亦有可能使投資組合的損失高於原先投資的金額。

投資於其他基金匯集的風險 — 投資於一隻投資於其他基金的基金時,投資者將承受後者的相同風險,而風險程度與第一隻基金投資於第二隻基金的資產金額成正比,情況有如投資者直接投資於第二隻基金。

賣空 — 賣空令投資策略承受賣空證券的市場價格上升的風險;理論上可能造成無限損失。

較低市值股票風險 — 中小型公司股價的波動性,可能高於大型公司的股價。此外,與大型公司相比,中小型公司的股票流動性通常較低。

可持續性 — 指環境、社會或管治的事件或狀況,發生時可能會對投資價值造成實際或潛在重大負面影響。

額外風險

流動性風險 — 低流動性投資的市場價值可能出現重大轉變,並且不能保證這些證券可以按公平價值出售。

投資經理風險 — 投資表現取決於投資組合管理團隊及該團隊的投資策略。若投資策略的表現未如預期,或若沒有出現執行這些策略的機會,或若團隊未能成功地執行其投資策略,投資組合可能會表現遜色或蒙受重大損失。

分散投資不能保證獲利或保障投資免受損失。

投資定義

以下是本網站可能提述的不同投資及金融詞彙的定義。本列表並未涵蓋本網站可能提述的全部詞彙的定義。

阿爾法 — 用以量度風險調整後表現,一般以投資與其基準之間的回報差距計算。

貝他 — 量度投資相對於市場的風險,亦可用於量度系統性風險。

相關性 — 透過統計方法,量度一項投資相對另一項投資的變化。

CPI — 消費物價指數。

下跌風險 — 量度持有特定投資持倉時可能出現的潛在損失。

存續期 — 量度在特定利率變化時,固定收益投資的價格敏感度。

策略性資產配置 — 一般視作投資組合的長期目標配置。

戰術性資產配置 — 一般根據市場狀況而作出的短期配置變動。

追蹤風險 — 量度一項投資相對於其基準的表現差距。