- 亞太區投資方案總監
香港, 個人投資者
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亞太區投資方案總監Andrew Sharp Paul分享2026下半年的三大投資部署，聚焦優質股票、靈活固定收益，以及有助增強投資組合韌性的分散投資工具。
近期市場波動，無論是由科技股帶動的反覆走勢，還是與通脹相關的不確定性重現，都再次提醒我們，當市場升幅集中於少數領漲企業，並受到複雜宏觀經濟環境放大的影響時，升勢可能變得脆弱。
儘管盈利持續強勁，為可觀的投資機會提供支持，但各地政策路徑分歧等因素，加上地緣政治風險高企，均帶來廣泛的潛在市場結果。展望今年餘下時間，投資組合構建變得更加重要。投資者須專注於三大實際重點：聚焦、靈活及韌性。
首先，投資者應聚焦其承擔主動風險的領域，並留意投資組合是否集中於主導市場動能的股票。在市場日益受投資主題，或宏觀經濟事件推動的環境下，領漲範疇可能迅速轉變，新聞消息亦可能引發市場反覆波動的風險。這進一步突顯投資者必須持續聚焦投資技巧、基本因素與市場機會最為一致的領域。因此，我們認為，優質企業仍具吸引力，尤其是亞洲優質股，若以嚴謹方式管理，可讓投資者把握具吸引力的增長機會，同時有望緩減下行風險。
第二，在管理投資組合的風險與機遇時，應保持靈活。在波動加劇的市場，能夠靈活應變的投資者有望獲取回報。固定收益方面，領漲範疇可能迅速轉變，並無任何單一行業可長久表現領先。具備跨行業、信貸質素及存續期靈活配置能力的輪動策略，有助提升經風險調整後的潛在回報。
第三，更審慎地提升投資組合韌性。在通脹衝擊、政策不確定性及地緣政治變化交織的環境下，傳統分散風險工具的可靠性已減弱。在這樣的市況下，可因應不同市場環境調配資產的分散投資工具，便能夠發揮更重要的作用。對沖基金或具流動性的另類投資策略，可提供獨特的回報來源，減少依賴整體市場走向。商品則可發揮更具結構性的作用，尤其當通脹、供應衝擊或地緣政治壓力持續對市況構成影響之時。
在較難預測的市場環境下，並無單一可行的策略。然而，聚焦優質資產，以把握股票超額回報，在固定收益市場保持靈活，並透過另類投資分散風險以提升韌性，投資者可更有信心地駕馭經濟週期的下一個階段。
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