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行政總裁年度寄語:
放遠目光、邁步向前

韓思澄 (Jean Hynes), 特許財務分析師, 威靈頓投資管理行政總裁
2024-01-31
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本刊所載見解反映作者於撰文時的觀點,其他團隊可能觀點各異,或會作出不同的投資決策。閣下投資的價值可能高於或低於初始投資時的水平。本刊所載第三方數據被視為可靠,惟概不保證其準確性。

致意客戶

行政總裁Jean  Hynes在以下短片闡述其對過去一年市況挑戰重重的見解,並向客戶表達謝意,同時就來年本集團方針分享看法。

在資產管理領域,很少人曾親歷2022年般的情況,我想這點應該是肯定的。經過兩年疫情衝擊,正當各國嘗試撥亂反正之際,環球經濟及市場卻面臨歐洲戰亂、通脹急升及各地央行積極收緊政策的局面;而股票及債券因此同時受壓,實屬歷來罕見。

任職威靈頓投資卅載有餘,我經歷了五次市場大跌,其中一個最深刻的領會是:情況每次都截然不同,對資產管理公司及客戶的影響亦然。我們以此為鑑,謹此分享威靈頓投資對2023年展望的一些見解。

宏觀變化並非朝夕 應對之策須獻新猷

正如我們的宏觀策略師多月來所述,環球經濟格局已從根本上改變,過去十年的「寬鬆貨幣」時代經已結束,取而代之的是地緣政局緊張所致的去全球化。展望未來,預期結構通脹將會升溫,物價反覆波動,而各國的政策決定及經濟成果或出現更大分歧,股債之間有更長時間維持正相關性,各類資產的表現亦更為參差。

在此環境下,客戶均就如何履行對受益人的長線責任尋求建議。而在我最近完成為期25天、橫跨八個國家的旅程當中,與客戶傾談的話題總離不開私募股權及私募債券、流動性另類投資、高度集中的主動投資策略,以至創新可持續投資所見與別不同的回報來源與機遇。

觀乎未來發展,我們認為積極主動的管理對各類資產而言皆為關鍵,其將提供更廣泛、更精密的投資工具,協助客戶應對市場回報可能偏低的環境,同時駕馭波動加劇、市場結構變動及投資數據暴增的情況。

放眼目前環境之外,一如近期撰文所述,我個人對創新的力量深感樂觀,從治療罕見疾病以至減緩及適應氣候變化所造成的問題,皆能以研究及資本為後盾,一一應對環球各地最為艱巨的挑戰。

確保威靈頓投資為2023年及其後支援客戶準備就緒

過去一年市況艱難,惟我們繼續投資於環球人才資源。我們進一步鞏固研究及投資組合管理團隊,加深發展投資平台,並提供各項工具及科技,協助投資專才於愈加錯綜複雜的世界當中仍能得出獨到見解。

舉例說,我們繼續積極壯大另類投資領域的人才,包括擴展私募股權團隊、開創私募債券業務,以及就流動性另類投資領域的實力作多元發展。過往經驗顯示,市場波動可帶來締造可觀回報的機會,而我們跨越傳統及另類資產類別,致力協助客戶把握這些機遇。

我們亦繼續注視可持續發展背後日益強大的動能,相信這股動能將於未來十年為金融市場帶來深遠影響。我們正投資於投資組合經理所需的各項科技及數據,以便了解氣候相關的措施、環球企業及政府的政策決定,以及其對經濟成果及投資回報的影響。我們利用這些數據,積極與企業及政府互動溝通(2022年交流逾15,000次),並在我們對投資組合持倉價值的整體評估中,納入可持續發展因素。

此外還有一點相當重要:我認為威靈頓投資作為一家企業,憑藉龐大的規模、強健的財務狀況以及私人合夥擁有權模式,已準備就緒在充滿挑戰的市況下為客戶提供支持。凡此種種,使我們得以成為穩健而力求創新的投資夥伴,能夠靈活應對客戶的需求變化。而身為投資者,經過多年觀察不少行政總裁及企業的處事方式,當中最令我欽佩的是願意因應環境轉變而作出調整,以及在不明朗市況下仍能把握機遇。我們同樣以此為目標,努力不懈。

與此同時,我們亦繼續推動多元、平等與共融,為客戶締造優越的長線投資成果。正如之前所述,我認為愈來愈多人皆發現業界有機會箭步向前,意識到經驗與觀點不同的人匯聚一方,可錘鍊更出色的團隊合作,帶來更佳成果。我們亦認為,多元共融的團隊有助支持我們在全球吸引及培養後繼人才,並符合我們的價值觀,以及致力發展我們工作和生活社區的目標。

與客戶保持緊密聯繫

此時此刻,與客戶保持緊密聯繫,對我們至為重要。衷心感謝您對我們的信任,願意在您完成使命及目標的道路上,讓我們擔當合作夥伴的角色。

謹祝新年快樂、健康順遂!

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