Un esempio di investimento a impatto: la transizione verso fonti energetiche alternative

• Cosa: qual è il risultato e quanto è significativo per le parti interessate?
  Quest’azienda contribuisce alla mitigazione del cambiamento climatico e al miglioramento della sostenibilità ambientale riducendo le emissioni di gas serra attraverso un mix più elevato di energie rinnovabili.
• Chi: chi sono i beneficiari del risultato?
  La capacità di impianti di energia rinnovabile di quest’azienda, installata e generata, serve clienti in 15 paesi e rappresenta un contributo significativo al mantenimento di un pianeta vivibile.
  
• Quanto: qual è il livello di impatto di questi risultati?
  Nel corso del 2020, la capacità di energia rinnovabile installata ha raggiunto oltre 10.000 megawatt (MW), che ha generato a sua volta più di 24.000 gigawattora (GWh) di energia, l’equivalente della domanda annuale di oltre sette milioni di famiglie.
  
• Contributo: lo sforzo dell’azienda o del progetto ha determinato un risultato migliore di quello che si sarebbe verificato altrimenti?
  La quantità totale di emissioni annuali di CO2 evitate attraverso la generazione di energia rinnovabile di quest’azienda equivale a oltre 13 milioni di metri cubi, o l’equivalente delle emissioni di 1,2 milioni di famiglie nel periodo in considerazione.
  
• Rischio: qual è il rischio che l’impatto sia diverso o inferiore alle aspettative?
  La produzione di energie rinnovabili può essere minata in determinate circostanze da condizioni meteorologiche avverse. Stiamo inoltre incoraggiando la società a pensare agli impatti ambientali non intenzionali della produzione di energia pulita e a qualsiasi rischio potenziale di migrazione forzata delle comunità in cui operano.

Applicare una strategia qualitativa

Aggiungiamo questi KPI a regolari valutazioni qualitative dell’impegno di un’azienda verso i suoi obiettivi a impatto. Cerchiamo di comprendere l’impatto olistico di un’azienda o di un emittente considerando qualsiasi esternalità negativa, come il danno ambientale, associato alle più ampie attività commerciali dell’azienda o dell’emittente, così come qualsiasi conseguenza negativa non intenzionale associata all’investimento specifico.

In questo caso, abbiamo individuato gli impatti ambientali della produzione di energia rinnovabile e il rischio potenziale di migrazione forzata delle comunità come esternalità negative chiave, ma abbiamo ritenuto che l’impatto negativo di entrambe queste esternalità fosse moderato e che gli sforzi di mitigazione della società fossero sufficienti. Complessivamente, la nostra valutazione qualitativa dell’azienda è positiva. Siamo positivamente colpiti dalla capacità dell’azienda di anticipare e adattarsi alle tendenze in evoluzione e di sfruttare le risorse a disposizione per innovare. Questa società è stata anche tra le prime a segnalare l’allineamento delle proprie attività ai criteri della nuova tassonomia UE. Continuiamo a credere che il potenziale di innovazione dell’azienda e la sua capacità di creare valore e risultati in ambito di sostenibilità possa essere sottovalutato.

Allineamento con gli obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite

Anche se non gestiamo il nostro portafoglio a impatto a un livello mirato di allineamento con gli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (UN SDGs), associamo ogni azienda o emittente a obiettivi a cui crediamo possano allinearsi, così come a qualsiasi dei 169 obiettivi sottostanti delineati dall’ONU. In questo caso, l’investimento si allinea con l’SDG 7, Energia accessibile e pulita, obiettivo 7.2, che cerca di “aumentare sostanzialmente la quota di energia rinnovabile nel mix energetico globale entro il 2030”.

Una gamma di opportunità in espansione

Con il progredire della transizione verso forme energetiche alternative e pulite, pensiamo che ci sia un margine crescente per contribuire ad accelerare l’abbandono dei combustibili fossili, cogliendo al contempo il potenziale di rendimento associato. Le opportunità in cui pensiamo di poter ottenere sia un impatto tangibile che rendimenti interessanti includono:

• le molte aziende che sono ora impegnate su larga scala ad investire, a costruire e ad operare impianti di produzione di energia eolica e solare, aiutando i Paesi a decarbonizzare in modo rapido ed efficiente;
• i fornitori di soluzioni innovative per progetti di stoccaggio e distribuzione dell’energia;
• aziende che progettano, producono e distribuiscono sistemi fotovoltaici (PV) e moduli fotovoltaici che convertono la luce del sole in elettricità, prevenendo le emissioni di CO2;
• una crescente offerta di green bond per sostenere la generazione di energia rinnovabile emesse da banche e società sovranazionali che seguono progetti come i parchi solari ed eolici. Anche gli emittenti corporate si rivolgono sempre più al mercato dei green bond per finanziare la modernizzazione della rete o il passaggio del loro modello di business dai combustibili fossili alle fonti rinnovabili.

 ¹Breakthrough Energy 2020. | ²World Outlook Energy International Energy Agency. | ³Emil Dimanchev, et al., “Health co-benefits of sub-national renewable energy policy in the US,” Environmental Research Letters, vol. 14, agosto 2019. | ⁴The Impact Management Project, impactprojetmanagement.com.

L’esempio è solo a scopo illustrativo e non va interpretato come una raccomandazione o un consiglio specifico sulla sicurezza. I dati dei KPI si basano sul reporting dell’emittente o della società, su dati indiretti e sull’analisi di Wellington. | Wellington determina gli obiettivi e i target a cui, a nostro avviso, si allineano tutte le società di portafoglio o emittenti. Il linguaggio per gli obiettivi e i target è stato abbreviato, ma non altrimenti alterato da UN.org. Wellington Management sostiene gli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite. | Fonti: Wellington Management, UN.org. Alcuni dati forniti provengono da terze parti.