グローバル・インパクト・レポート（株式戦略）

ウエリントン（以下、当社）のグローバル・インパクト運用戦略に関する第10回アニュアルレポートをお届けします。本レポートは、厳格なファンダメンタルズ分析に基づき、高い理念と一貫性を持ってグローバル株式のインパクト投資を運用してきた当社の長年の取り組みを反映するものです。

経済的、地政学的、環境的な課題を背景に、インパクト投資の重要性や、世界が直面する最も大きな問題の解決において上場企業が果たす役割が引き続き鮮明になっています。インフレは鈍化しているものの、アフォーダビリティに対する圧力（生活費負担の増加）は2025 年も、特に住宅、ヘルスケア、フードシステムで厳しい状況が続きました。同時に、地政学的緊張の高まりやサイバー犯罪の巧妙化を受けて、サイバーセキュリティの必要性が浮き彫りになりました。環境面での課題にも依然として注目が集まっており、特に人工知能（AI）の急速な性能改善やデータセンターの拡充に伴い、電力や水に対する需要が押し上げられています。AI は、電力網の高度化、エネルギー効率向上に関するイノベーション、低炭素発電に対するニーズを急増させています。また、生産性を高め、教育、金融サービス、ヘルスケアへのアクセスを拡大するツールや技術を通じて、AI が実社会にもたらす数多くのプラスの影響も顕著になっています。

ヘルスケア分野では、米国の政策動向に不透明感があるにもかかわらず、患者の治療成果の向上や医療アクセスの拡大に注力する革新的なヘルスケア企業に対する力強い需要が引き続き見られました。代謝性疾患、循環器疾患、がんの治療における科学的・臨床的進歩によって、当社は画期的な技術と強力なビジネスモデルを組み合わせた企業を見出すことができています。

気候変動による物理的影響が深刻化する中、適応やレジリエンス（強靭性）の向上に向けたソリューションへのニーズは、気候変動緩和の取り組みと同じくらい差し迫ったものになっています。当社は2025 年も、気候耐性のあるインフラ、天然資源の効率的な利用、その他のレジリエンスを促進する企業への投資を継続しました。気候変動への適応は、進展する政策との整合性や企業の投資に支えられた、長期にわたる構造的機会となっています。当社の気候リサーチ・チームがウッドウェル気候研究センター（以下、ウッドウェル）やマサチューセッツ工科大学サステナビリティ科学戦略センター（MIT CS3）と実施している継続的な調査は、こうしたソリューションに対するニーズが高まっていることを引き続き裏付けています。

私たちのグローバル・インパクト運用戦略では、「重要性」、「追加的効果」、「定量化」の3 つの厳格な基準で、投資候補銘柄を選定しています。さらに、投資先企業には、企業エンゲージメントを通じて、地球環境問題や社会的課題へのプラスの影響（インパクト）を計測・評価する成果指標（KPI）を設定することを働きかけています。また、必要に応じて、当社の他の運用チームと緊密に連携し、エンゲージメントの範囲を拡大しています。人と地球に恩恵を与えるソリューションが社会でより重視される中、企業にはイノベーションを推進するインセンティブが生まれています。その結果、投資機会が拡大し、AI の活用、物理的インフラ、高度医療などの分野で計測可能なインパクトをもたらす企業に投資することが可能になっています。

私たちは引き続き独自の11 の投資テーマを通じて、それらの企業への投資機会を追求し、魅力的で分散効果をもたらす投資リターンを提供できるよう努めていきます。こうしたテーマへの投資支出は今後も継続し、プラスのインパクトとともに長期的な成長機会を支えると確信しています。日頃より当社およびグローバル・インパクト運用戦略に多大なご支援を賜り、誠にありがとうございます。皆様の信頼があってこそ、インパクト投資はここまで成長することができました。私たちは地球環境と社会の課題解決に取り組み、企業価値向上につなげているインパクト企業に投資することで、今後も長期にわたる社会経済的な利益と投資収益の成長を目指していきます。

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