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Le implicazioni inflazionistiche dello shock energetico mettono a dura prova la crescita
Nonostante la crescente incertezza geopolitica e il rischio di un aumento prolungato dei prezzi dell'energia, il mercato continua a scontare una risoluzione relativamente rapida e duratura del conflitto tra Stati Uniti e Iran e una normalizzazione dell'approvvigionamento energetico e dei prezzi, nonché della crescita e dell'inflazione. Riteniamo che i mercati possano sottovalutare la persistenza dell'inflazione. Se, come pensiamo, i prezzi dell'energia rimarranno più alti più a lungo, potremmo osservare una crescente divergenza a scapito dei Paesi con fondamentali fiscali più fragili.
Contenuti dell'Outlook
Outlook economico globale
La crescita rimane intatta, ma il conflitto USA-Iran aumenta i rischi di un rincaro dell'energia, di un'inflazione più stabile, di una minore credibilità delle politiche e di una maggiore divergenza regionale.
Prospettive di asset allocation
I mercati riusciranno a mantenere la propria resilienza nonostante le tensioni geopolitiche e le preoccupazioni legate all'inflazione? Condividiamo le nostre view sul contesto macroeconomico, sugli utili sostenuti dall'IA e sulle implicazioni per azioni, obbligazioni e materie prime.
Prospettive del mercato obbligazionario — Tassi
Il Fixed Income Portfolio Manager Martin Harvey e l'Investment Director Marco Giordano condividono le loro prospettive sui tassi (titoli di Stato) per la seconda metà dell'anno.
Prospettive del mercato obbligazionario — Credito
I Fixed Income Portfolio Manager Campe Goodman e Rob Burn condividono le loro prospettive di metà anno per i mercati del credito. Ritengono che gli spread ridotti degli indici non implichino una mancanza di opportunità.
Prospettive di metà anno — Idee di investimento
Come possono gli investitori mantenere un atteggiamento positivo ma resiliente in un anno che continua a discostarsi dalle aspettative iniziali? Supriya Menon, Multi-Asset Portfolio Manager, e Maria Vittoria Venezia, Investment Specialist, condividono quattro idee da prendere in considerazione.
Outlook azionario
Andrew Heiskell, Equity Strategist, e Nicolas Wylenzek, Macro Strategist, esplorano la natura in evoluzione dell'eccezionalismo statunitense nelle loro prospettive azionarie di metà anno per il 2026.
Prospettive per il venture capital
Esploriamo come la crescente concentrazione di capitale nelle società private mega-cap stia rimodellando l'universo di opportunità di venture e growth e le implicazioni per la costruzione del portafoglio, la selezione dei gestori, la diversificazione e le potenziali opportunità di rendimento nei mercati privati.
Le opinioni espresse sono quelle degli autori alla data di redazione. Altri team potrebbero avere opinioni diverse e prendere decisioni di investimento differenti. Il valore finale dell’investimento potrebbe essere superiore o inferiore a quello dell’investimento iniziale. Sebbene i dati di terze parti utilizzati siano ritenuti affidabili, non se ne garantisce l’esattezza. Destinato esclusivamente a investitori professionali.