Asiens Führungsrolle in der Gaming-Branche spiegelt einen klaren strukturellen Vorteil wider, der auf dem Besitz weltweit wertvoller digitaler geistiger Eigentumsrechte (IP) und einer zunehmenden Monetarisierung über verschiedene Kanäle hinweg beruht. Was sich gerade verändert: Die Kombination aus einem neuen Produktzyklus, einer besseren Disziplin bei der Umsetzung und KI-getriebener Effizienz macht die Branche skalierbarer und vorhersehbarer.

Videospiele wurden in der Vergangenheit zwar als zyklisch angesehen, durch die Verlagerung zu IP-getriebenen Ökosystemen und wiederkehrenden Einnahmen verbessert sich nun aber die Vorhersehbarkeit der Gewinne, während die Volatilität sinkt. Unserer Ansicht nach markiert dies einen Wendepunkt, der den asiatischen Technologiesektor – und insbesondere die Gaming-Branche – als qualitativ hochwertige Wachstumschance mit zunehmender Beständigkeit positioniert.

Abbildung 1

Asien dominiert die globale Gaming-Branche durch geistiges Eigentum und Monetarisierung

Wie Abbildung 1 zeigt, gehört der Hauptanteil der größten globalen Videospiel-Marken asiatischen Unternehmen und mehr als die Hälfte aller Gamer weltweit lebt in Asien – eine starke Kombination aus Inhalten und Nachfrage.

Mit der Weiterentwicklung der Branche sehen wir attraktive Anlagechancen, besonders in Japan, aufgrund hochwertiger Franchises, einer wachsenden Monetarisierung und einer sich verbessernden Umsetzung. Japanische Firmen haben langlebige, weltweit bekannte Marken wie Pokémon, Super Mario und Resident Evil geschaffen. Dies sind keine Eintagsfliegen, sondern über mehrere Jahrzehnte gewachsene Plattformen, die über neue Veröffentlichungen, plattformübergreifende Expansion und Lizenzvergaben für Merchandising, Filme und Freizeitparks monetarisiert werden, was ein margenstarkes stetiges Wachstum unterstützt.

Von einem auf Blockbustern zu einem auf dem Ökosystem basierenden Wachstum

Die Branche verändert sich von einem durch Blockbuster getriebenen Modell zu einem stärker diversifizierten, IP-basierten Ökosystem. Die Unternehmen monetarisieren ihre Marken zunehmend über die reinen Spiele hinaus – durch Spielwaren, Lizenzvergaben und Direktvertriebskanäle – und vergrößern ihre globale Reichweite, während sie gleichzeitig die Gewinnvolatilität reduzieren und den langfristigen kommerziellen Wert dieser Videospiel-Marken steigern.

Ein neuer Zyklus unterstützt das Wachstum

Das Umfeld wird positiver dank eines neuen Hardware-Zyklus (einschließlich der Switch 2) und einer besseren Software-Pipeline. Außerdem fördern Plattformverbesserungen eine größere externe Beteiligung. Gleichzeitig zeigen die Unternehmen mehr Disziplin im Hinblick auf die Kapitalrendite, die Kostenkontrolle und das Pipeline-Management, was eine konsequentere Umsetzung der Strategie unterstützt.

Rückenwind durch KI

KI wird zu einem wichtigen Wegbereiter entlang der gesamten Wertschöpfungskette im Gaming-Bereich und sorgt für Verbesserungen bei der Entwicklungseffizienz, der Erstellung von Inhalten und der Kundenbindung, was neue Monetarisierungsmodelle ermöglicht. Für Inhaber geistigen Eigentums stärkt dies die Fähigkeit, Inhalte zu skalieren und die Gewinnmargen zu steigern.

Unserer Ansicht nach entwickelt sich der Gaming-Sektor zu einer der vielversprechendsten Anlagechancen im asiatischen Technologiesektor – dank struktureller Wachstumstrends, zunehmender Monetarisierung und des verstärkten Übergangs zu KI-gestützten Plattformen.