邁向元宇宙時代

元宇宙投資概念

元宇宙（Metaverse）題材的相關討論愈加熾熱，源於其深不可測的應用潛力，有望創造巨大價值。不過更值得注意的是，令這種神奇創新變為可能的技術仍處於開發階段。部分人可能會忽略，現時要突破的最大瓶頸並非開發軟件或想像力，而是元宇宙相關基礎硬件設施的升級，過程中可望帶來龐大投資機遇。

畢竟，亞洲是環球主要科技供應鏈，而過去所生產開發的許多基本組件都要進一步升級，方能支持元宇宙發展。數據顯示，環球近70%的半導體製造均依賴亞洲供應¹，因此亞洲公司在未來數年皆可望受惠於這場創新變革。雖然我們可透過多種方式投資於元宇宙技術棧（technology stack），但在芸芸投資範疇當中，我們認為硬件基建（圖1）的投資潛力最為吸引。

圖1

支持元宇宙基建的硬件

現時，科技尚需重大躍進，方能實現元宇宙之夢。本文概述元宇宙硬件基建所需升級的幾個主要領域，並闡述可望從中得益的亞洲科技市場：

• 提高運算處理能力：要有足夠運算能力實現沉浸式元宇宙體驗，便須大幅提高處理器的運算處理速度。提升速度至少要經過一至兩代的芯片迭代（約四至八年），並須於長線大舉投資，當中投資範疇包括：
  • 中國大陸及台灣製造的先進芯片
  • 增加來自日本及南韓的半導體設備（例如光刻技術、測試）
  • 提升台灣及南韓的代加工產能
  • 完善中國大陸、日本、台灣及馬來西亞的製造材料及包裝流程
• 增強網絡性能：網絡頻寬須升級，方可支持虛擬（VR）及擴增實境（AR）遊戲等領域的串流體驗。為用戶提供度身訂造的3D立體世界，便須使用更多數據，而人均數據用量可能增長數百倍。
• 降低時延：目前的數據時延與元宇宙所能接受的水平仍然相距甚遠；如要降低時延，從網絡交換器、光纖、網絡介面卡、伺服器以至邊緣處理速度均須改善。這些範疇的龍頭公司包括台灣的網絡交換器及通訊芯片製造商，以及專門為先進半導體封裝提供高精度集成電路基板的日本公司。
   

投資啟示

元宇宙很可能會創造出超乎想像的體驗及創新技術，同時開拓現時尚未存在的工種以至全新行業，帶動新型數碼經濟。然而，最令我們感到振奮的是，在開創元宇宙時代的過程當中，勢將帶來龐大的硬件投資需求。無數亞洲科技公司均會參與初創過程，共同推動這項科技發展，有望成為新時代之下的長線贏家。

¹ 資料來源：Boston Consulting Group，截至2021年4月。