OFFENLEGUNGEN

Dieses Portfolio hält Aktienwerte. Die Aktienmärkte sind von vielen Faktoren abhängig, darunter wirtschaftliche Bedingungen, staatliche Vorschriften, Marktstimmung, lokale und internationale politische Ereignisse sowie ökologische und technologische Fragen.

Obwohl wir davon ausgehen, dass die Unternehmen, in die wir investieren, stabiler sind als der breite Aktienmarkt und einen gewissen Schutz gegen Kursverluste bieten, gibt es keine Garantie dafür, da der Fonds in Zeiten von Marktstress eine ähnliche Volatilität wie die Aktienmärkte aufweisen könnte. Die Verwaltung des Fonds mit einer absoluten Renditeorientierung bedeutet nicht, dass die Renditen in jeder Situation positiv sind. Nachteilige Änderungen in der Regulierungspolitik könnten sich negativ auf die intrinsische Rendite der Unternehmen auswirken, die wir besitzen. Wir bemühen uns zwar um eine Diversifizierung des Portfolios nach Unterbranchen, Regionen und Aufsichtsbehörden, aber die Gewichtung der Sektoren und Länder ist nicht eingeschränkt, und das Portfolio kann angesichts der Art des Universums, in das wir investieren, zeitweise in bestimmten Sektoren oder Regionen konzentriert sein.

Das Portfolio wird relativ konzentriert sein (30 - 40 Aktien). Die Konzentration der Anlagen auf eine relativ kleine Anzahl von Wertpapieren, Sektoren oder Branchen oder geografischen Regionen kann die Wertentwicklung erheblich beeinträchtigen. Ein starker US-Dollar kann Gegenwind für das Portfolio bedeuten.

Der Fonds hat die Flexibilität, bis zu 10 % an festverzinslichen Wertpapieren von Portfoliounternehmen zu halten. Auch wenn dies nur selten vorkommt, kann es Situationen geben, in denen wir eine aktienähnliche Rendite bei gleichzeitiger Verringerung des Gesamtrisikos erwirtschaften können. Der Fonds verfügt zwar über breitere Möglichkeiten, Barmittel zu halten, doch wird der Anteil in den meisten Fällen unter 10 % und in der Regel unter 5 % liegen.