Italia (Italy), Consulenti finanziari
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Comunicazioni di marketing. Si prega di fare riferimento al Prospetto informativo del Fondo, al KID e/o ai documenti di offerta prima di prendere qualsiasi decisione finale in materia di investimenti.
Il fondo
Il Wellington Euro High Yield Bond Fund è un fondo a gestione attiva che punta a superare l'Indice ICE BofA Euro High Yield Constrained, investendo principalmente in titoli di debito denominati in euro emessi da aziende di tutto il mondo, con un rating inferiore a quello dell’investment grade. Il fondo è denominato in euro e la sua esposizione alle altre valute è generalmente coperta dal rischio di cambio.
Opportunità
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Investire in titoli high yield europei
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Perché scegliere Wellington Management?
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Il ruolo del fondo nel portafoglio
Investire in titoli high yield europei
Investire nel segmento high yield è una maratona, non uno sprint. La volatilità è parte integrante di questo mercato ma riteniamo che l'asset class sia ben posizionata per i seguenti motivi:
Accesso al reddito e a rendimenti interessanti nel lungo termine
Nonostante l'incertezza del contesto macroeconomico, riteniamo che i potenziali rendimenti forniscano un significativo cuscinetto agli investitori anche in diverse condizioni di mercato legate all’andamento degli spread e dei tassi di interesse.
“Alta qualità"
rispetto alla storia
Circa il 70% del mercato dei titoli high yield in Europa è costituito da emittenti con rating BB, che offrono un potenziale interessante in termini di rischio/rendimento.1
Proiezioni di default in linea con le medie storiche2
La notevole espansione del mercato del credito privato negli anni recenti, a nostro avviso, dovrebbe garantire un’efficace protezione del mercato high yield da eventuali eccessi di leva finanziaria, salvaguardandolo così dai tassi di default tipici dei periodi di recessione.
Perché scegliere Wellington Management?
Il nostro obiettivo è fornire agli investitori le caratteristiche più desiderabili di questa asset class, che includono il rendimento, il reddito3 e la diversificazione, contenendone i rischi.
Team d’investimento
esperto
Il fondo è gestito da Konstantin Leidman che vanta oltre 20 anni di esperienza nel settore e un’abilità di gestione nelle diverse fasi del ciclo di credito.
Processo d’investimento
collaudato nel tempo
Utilizziamo un esclusivo processo bottom-up che si concentra sulla selezione di società con vantaggi competitivi sostenibili. Inoltre, con un approccio opportunistico, sfruttiamo l'analisi del ciclo del capitale per identificare segmenti di mercato sottovalutati.
Ampiezza e profondità
del team di ricerca
Il team d’investimento può contare su tutte le risorse della piattaforma di ricerca globale di Wellington Management, che integra le view dei nostri specialisti del credito, azionari ed ESG con l’analisi del contesto economico da un punto di vista quantitativo e dei fondamentali. L’approccio del fondo combina input di ricerca bottom-up e top-down che forniscono un vantaggio significativo nella selezione dei titoli.
Il ruolo del fondo nel portafoglio
Riteniamo che le obbligazioni high yield possono svolgere un ruolo importante come investimento strategico a lungo termine in un portafoglio diversificato, presentando caratteristiche tradizionalmente legate sia all’obbligazionario che all’azionario.
Allocazione core al credito denominato in euro e con rendimenti più elevati.
Potenziale di rendimenti simili a quelli dei titoli azionari con una minore volatilità.
Potenziale di incremento del reddito/rendimento in un portafoglio obbligazionario.
Case study
Virgin Media O2
Il secondo più grande operatore di telecomunicazioni del Regno Unito, l’azienda ha due vantaggi competitivi chiave, scala efficiente e alti costi di switching, che le consentono di generare flussi di cassa stabili e positivi.
ALTRE SOLUZIONI OBBLIGAZIONARIE
Wellington Global Impact Bond Fund
Wellington Euro Credit ESG Fund
1ICE BofA Merrill Lynch Euro High Yield Constrained Index, al 31 dicembre 2023.| 2Moody’s: sulla base dei tassi di default dell’high yield europeo tra il 1° gennaio 2005 e il 31 dicembre 2023.| 3Il fondo non ha un obiettivo di rendimento.
Prima di investire, gli investitori devono considerare i rischi che possono incidere sul loro capitale. Il valore dell'investimento può fluttuare rispetto al momento dell'investimento iniziale. Si prega di consultare la sezione sui rischi. La decisione di investire deve tenere conto di tutte le caratteristiche e gli obiettivi descritti nei documenti di offerta del Fondo. Per informazioni sugli impegni del portafoglio si rimanda alle informazioni sulla sostenibilità: https://www.wellington.com/it-it/consulenti-finanziari/sostenibilita/investimenti-sostenibili/normativa-europea-finanza-sostenibile-sfdr.
Rischi d’investimento
AL DI SOTTO DEL GRADO DI INVESTIMENTO: i titoli con rating basso o senza rating possono comportare un rischio di default nettamente superiore rispetto ai titoli investment grade, possono presentare maggiore volatilità, minore liquidità e richiedere costi più elevati per le operazioni. CAPITALE: i mercati d’investimento sono soggetti a rischi economici, normativi, del clima di mercato e politici. Prima di investire, è opportuno considerare i rischi a cui potrebbe essere esposto il capitale. Il valore dell'investimento può aumentare o diminuire rispetto al valore del capitale originariamente investito. Il fondo potrebbe presentare occasionalmente una volatilità elevata. CREDITO: il valore di un’obbligazione può diminuire oppure l’emittente/garante può non adempiere agli obblighi di pagamento. Di solito le obbligazioni con un rating basso hanno un maggiore grado di rischio di inadempienza delle obbligazioni con rating maggiore. GESTORE: la performance di un investimento dipende dal team di gestione e dalle sue strategie di investimento. Qualora le strategie di investimento non funzionino come previsto, non emergano opportunità per attuare tali strategie o il team non riesca a metterle in atto con successo, un fondo potrebbe sottoperformare o subire delle perdite. HEDGING: le strategie di copertura che si avvalgono di derivati potrebbero non garantire una copertura ottimale. SOSTENIBILITÀ: un Rischio di sostenibilità può essere definito come un evento o condizione ambientale, sociale o di governance che, ove si verifichi, potrebbe causare un impatto negativo rilevante, effettivo o potenziale, sul valore di un investimento. TASSI D’INTERESSE: il valore delle obbligazioni tende a diminuire contestualmente all’aumento dei tassi d’interesse. La variazione di valore è maggiore per le obbligazioni a lungo termine rispetto a quelle a breve termine.
SI INVITA A FARE RIFERIMENTO AL PROSPETTO DEL FONDO E AL KID PER UN ELENCO COMPLETO DEI FATTORI DI RISCHIO E DELLE INFORMAZIONI IMPORTANTI PRIMA DI INVESTIRE.